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焦炭延续弱势行情或有调整震荡

发布时间:2019-10-13 06:09:58 编辑:笔名

  焦炭延续弱势行情 或有调整震荡

  期货:焦炭1409周一冲高回落,最低1140,最高1161,收至1140(-7)跌0.61%,总增仓3.1万余手,成交量降低。持仓上空头增仓幅度较大较集中,多头小幅增仓,空头换筹加大、压力位抛压仍较大,近期资金移仓换月将加快。短期承压宽幅震荡,或有调整下探震荡行情,注意资金大幅增减流向,防范异动。

  现货:目前冶金焦部分地区部分下调,A13.5S0.7唐山1085(0)、A12.5S0.65太原1110(0)、A13.5S0.8日照1040(0)。焦炭现货弱势,煤炭总体供过于求,需求预期偏弱,成交价较弱。目前库存上涨,出口转弱,焦化厂开工中等偏高,增产意愿较强;但资金紧张,议价能力差,行业普遍降价的可能性大。神华近期下调煤炭价格及市场弱势下行预期加剧市场价格波动,同时受制于钢价低位运行影响总体承压偏弱格局。

  宏观及外盘因素:国务院高层密集下基层重定向刺激,促使调结构向着稳增长的方向发展。目前大型房企不断降价销售以回笼资金的同时,围绕困境项目与企业的并购潮也悄然启幕。京沪穗汉4城7月1日起开展住房反向抵押养老保险试点。周一道指跌0.06%,有色金属震荡微涨,美原油下跌,黄金震荡,美元指数震荡偏弱,预计国内金属工业品震荡为主。

  简要策略:或有调整下探震荡,防范异动;焦炭1409波段操作上持空(30%),1130附近及以下减空,有效站稳1150减仓,若1160线下承压弱势则回补空单并随行情考虑止损逐步下移。短期操作上持空(40%),1130附近及以下减空,有效站稳1148平仓,若1160线下承压弱势则回补空单并随行情考虑止损逐步下移。

  策略分析:目前煤炭市场受制于钢市低迷及自身负面影响维持承压弱势格局,近期主力持仓由1410合约向1501合约移仓速度将加快,短期关注资金流向,防范资金大幅进出导致行情异动。

  提示:中国6月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)升至50.8,创下去年11月以来最高,且为今年首度回升至荣枯线上方,上月终值为49.4;显示出政府的微刺激政策正在传导至实体经济,利好市场。汇丰预计,决策层将维持现有的政策,直至经济持续企稳。

  (方正中期 钢铁产业研究部 王永良)

  (注意:本报告策略提示简要,不属于具体策略。未获研究部授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布)

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