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电气设备分化加速引爆新行荐14股

发布时间:2019-08-15 11:29:14 编辑:笔名

电气设备:分化加速引爆新行 荐14股 2017-07-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

新能源汽车:全球电动化热浪来袭,国内外车企公布销量计划,2025年全球销量达1420万辆,动力锂电需求超400GWh。国内补贴下降,双击积分接力。

动力锂电池:行业集中度不断提升,国内企业分化正在加速,龙头宝座待定。

外资车企来袭必然带动外资锂电巨头成长,短期受影响小,长期冲击大。

上游:钴和锂价格高弹性,需求拉升、市场囤货引来持续上涨,预期定走势。

中游:壁垒决定成败,绑定主流供应链是唯一出路,铜箔涨价、湿法隔膜领域混战、高镍三元正极及硅碳负极企业脱颖而出是下半年关注重点。

电驱动系统:行业格局未定,下半年物流车结构性行情会加速分化,进入优质车企爆款车型是关键,行业巨头正在酝酿中。

储能:市场前景广阔,峰谷价差套利及调频辅助服务是主要商业模式。短期铅炭电池成本优势明显,未来瓶颈突破在锂电池。直接支持政策有望正式出台,区域电网及省网已经在不断完善储能调峰调频激励机制。

光伏:全年预计装机下滑到 0GW,海外市场、领跑者、扶贫是重要支撑。

三季度5GW领跑者装机并网,单晶是领跑者主力。村级扶贫电站装机潜力大,规模最高可达10GW。海外印度市场空间大,但存在政治风险。国内今年装机延后效应,6 0后价格不会断崖式下跌,第三季度后期产品有降价压力。

风电:国际国内装机增速趋缓,国内装机往中东南部转移。标杆上网电价下调,下半年不足以导致抢装行情。弃风限电改善,海上风电开工加速,风机运维市场规模不断扩大。

光热:一年半后标杆电价下调,项目正加速建设。目前示范阶段市场千亿规模。

核电:今年新增6.4GW装机,建设加速。核岛核心设备市场布局已经开始。

投资策略:(1)紧抓新能源汽车产业链投资主线,上游优选业绩弹性强的关键材料钴和锂,推荐天齐锂业、华友钴业。中游优选锂电龙头国轩高科、亿纬锂能及高壁垒材料的龙头企业星源材质、创新股份、诺德股份、杉杉股份。电驱动系统领域推荐匹配物流车结构性行情的潜力龙头方正电机,及电控龙头汇川技术。(2)储能领域推荐锂电储能系统集成龙头科陆电子。( )光伏领域推荐单晶龙头隆基股份和分布式龙头阳光电源。(4)风电领域推荐风机龙头金风科技。(5)光热领域推荐龙头首航节能。(6)核电领域推荐应流股份。

风险提示:新能源行业发展不及预期,行业同质化竞争超预期。

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